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通胀数据的粘性为美联储在短期内维持利率不变提供了支撑。目前利率期货市场的定价显示，投资者并不预期美联储会在1月27日至28日的议息会议上降息，且3月降息的隐含概率也仅为25%左右。此前的数据显示，尽管美联储在2025年进行了三次降息以支撑就业市场，但在通胀目标达成前，政策制定者正面临更复杂的局面。
消息面上，工业和信息化部等五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，引导工业企业和园区推进工业绿色微电网建设与应用，扩大工业领域绿电应用，促进工业重点行业领域节能降碳。
周末按语的上篇在 新知著公号那边推送了。
国内政策和行业的消息。
1、“汪汪队”宽基ETF阶段性撤退，北交所打新破万亿折射散户困局
“汪汪队”逆周期调节显效，宽基ETF现历史性资金流出： 2026年1月15–16日，沪深300、中证500等核心宽基ETF单日净流出分别达687亿、863亿元，创国内ETF市场历史纪录。尽管2025年四季报显示，“汪汪队”（汇金投资+资产）仍持有1.53万亿元ETF且持仓名单未变，但最新份额已显著低于其持股量，反映短期主动减持。市场普遍认为，此举系响应村里“防止大起大落”定调，属“点刹”而非趋势逆转，旨在引导市场从“普涨快牛”转向“结构慢牛”。
量化私募强势崛起，占据百亿私募半壁江山：2025年量化策略大获全胜——40家百亿量化私募全部正收益，超20家翻倍，行业平均收益达36.72%。截至2026年1月，百亿证券私募增至118家，其中量化机构55家（占比46.6%），首次超越主观多头（48家），成为头部阵营主导力量。扩容呈现“多元化+国际化”特征：险资背景百亿私募达3家，外资增至2家，反映机构资金对系统性、纪律性策略的偏好持续提升。 。
央行加码流动性投放，万亿级呵护春节资金面： 1月23日，央行开展9000亿元MLF操作（净投放7000亿），叠加逆回购净投放3000亿，中期流动性净投放达1万亿元，为近年罕见力度。此举旨在应对春节前资金需求、保障地方政府专项债发行及政策性金融工具配套贷款落地，巩固经济“开门红”，释放明确维稳信号。
监管重拳整治市场乱象，“史上最严”罚单震慑违规：证监会1号罚单对操纵“博士眼镜”的余韩罚没10.22亿元并禁入3年；私募瑞丰达因侵占挪用等被罚没4100万元，实控人遭终身市场禁入，创私募处罚纪录；锋龙股份、嘉美包装因股价短期暴涨超400%、严重偏离基本面，双双自1月26日起停牌核查，期间深交所已对异常交易账户采取暂停交易措施。监管层明确传递“强监管、零容忍”立场，剑指题材炒作、财务造假与私募乱象，推动市场回归价值投资。
北交所打新热度破表，中小投资者实质被排除在外： 新股美德乐网上申购金额达1.06万亿元，首破万亿关口。2025年北交所新股平均申购资金6600亿元，较2023年（400亿）激增15倍。因采用现金申购机制，中签门槛普遍需500万元以上资金，中小散户基本丧失参与资格，凸显制度设计与普惠初衷的背离。
【七祖点评：这里还是梳理了一下降温信号，应该说目前调整还没有满足他们的要求，至少宽基的减持还在盘中持续看到，再就是周末又看到了两个票停牌核查，那么对于这方面的炒作情绪是有抑制作用的，所以下周还要观察降温的信号，如果继续在盘中减持宽基，那么指数还是难以起来。甚至要做好降温加码的准备，因为热度压不下来的话，村里可能会有更多的措施下来。
这里有对一些庄家的炒作给予了严厉处罚，特别是博士眼镜的炒作是老庄家的做法，2024年之前操作的，辛辛苦苦好几年，最后都是白打工了。还不如在2024年8月进场，然后坐等抬轿拉升，接着AI眼镜的风口抓几倍。这也提醒我们，在有鱼的地方钓鱼，没鱼的地方不要强钓，否则最后是竹篮打水一场空。当然，我们小散没有这样的机会，但也提醒我们炒股还是要合法合规。
总体来说，近期的消息是多空皆有，所以单纯的指数行情是很难看到的，但是结构性的机会一直有，特别是市场量能持续恢复到30,000亿左右，一定会有热点出现的。当然我们也注意私募机构里面量化越来越多，说明这条模式是赚钱的，所以我们不得不考虑在操作中，要学习量化的一些思路，要学会波段操作的思路。】
2、AI应用商业化元年开启，智能体爆发驱动全链路变革
AI产业进入“应用兑现”新阶段，2026被定调为商业化大年：长江证券、国泰海通等机构一致认为，2026年AI将从“可用”迈向“好用”，智能体（Agent）成为核心载体。周鸿祎指出，2024年是大模型竞赛，2025年完成向智能体升级，2026年全球智能体数量或破百亿级，推动AI从聊天工具转向全链路业务决策中枢。二级市场已提前反应——蓝色光标月涨107%，浙文互联4天2板，AI营销SaaS/Agent市场规模预计2030年达1747亿元（2025年为471亿）。
算力与应用轮动加速，PCB产业链业绩全面预喜： 受益于AI服务器与高性能计算需求爆发，PCB板块2025年业绩集体高增：胜宏科技净利预增260–295%（41.6–45.6亿元）；昊志机电净利预增54–99%（1.28–1.65亿元）；金安国纪、芯碁微装、广合科技、东威科技等均报同比增长，华正新材、光华科技扭亏为盈。中国作为全球PCB制造中心，正深度绑定英伟达、云厂商AI服务器扩产周期，高端HDI、载板需求持续放量。
政策强力托举AI+产业升级，北京率先布局全生态链： 北京市《政府工作报告》明确推进“人工智能+”行动，建设国家AI应用中试基地，同步发力集成电路量产、机器人、商业航天、6G、量子科技、生物制造等未来产业，并推动制造业数智化转型，彰显地方政府对AI赋能实体经济的战略定力。
AI医疗与营销场景快速落地，平台协同效应显现：蚂蚁“阿福”App（月活3000万）与好大夫在线（30万医生）打通，日均健康咨询超1000万次，AI医疗C端闭环成型；腾讯春节活动推“元宝APP分10亿现金”，新增“派”Tab入口，强化AI社交分发能力，探索AI+支付+红包新交互范式。
全球AI竞争格局生变，OpenAI内部反思领先优势流失：前OpenAI研究副总裁Jerry Tworek直言，谷歌“王者归来”源于OpenAI自身“掉球”——在ChatGPT建立先发优势后未能持续巩固。与此同时，Anthropic的Claude Code借力Opus 4.5模型实现编程能力阶跃，ARR已达10亿美元，标志AI开发代理进入实用阶段。
IMF警示AI就业冲击，年轻人成最大风险群体：IMF总裁格奥尔基耶娃警告，AI将如“劳动力市场海啸”，发达经济体60%岗位受重塑，其中入门级工作首当其冲，年轻人就业难度显著上升。尽管部分岗位因AI增强而提薪，但结构性失业风险加剧，倒逼教育与技能体系重构。
【七祖点评：Ai软硬件方向是我们今年最看好的三大祖先之一，ai应用属于软件方向。这里我们也继续关注应用方面有更多的爆款，市场机构看好的声音很多，反正一直在等待更多的爆发机会，目前比较接近于实现商业破局的就是ai营销方向。最近市场龙头蓝色光标也表现相当不错，这里继续看好这个方向。注意他们跟电商的结合。
如果ai应用方向出现了持续爆款，那么也会加速在算力或者硬件方面的投入，对于ai服务器或算力的需求，甚至相关零部件、产业链都是重大的刺激。AI主线这里是会反复的轮动，炒完硬件炒软件，炒完软件炒硬件，会有互相的联动，后面我们AI的投资进入“应用为王、基建为盾、政策为帆”三重驱动期：
一是主攻AI应用龙头与垂直场景冠军。优先配置AI营销（蓝色光标、浙文互联）、AI医疗（卫宁健康、创业慧康）、AI金融（恒生电子、同花顺）等已验证商业模式的标的；关注腾讯、阿里等平台型公司通过红包、搜索、支付构建的AI流量入口价值。
二是坚守算力基建核心环节。PCB（胜宏科技、沪电股份）、光模块（中际旭创）、服务器（工业富联）等2025年业绩已兑现，2026年随800G/1.6T升级与AI推理集群扩张，仍具确定性；同时布局国产GPU软硬件协同（寒武纪、海光信息）以应对供应链风险。
开盘啦的龙大咖也说，今年有核心基本面支撑的，依旧是算力，各大厂商进一步的资本开支投入，导致下游所有硬件链集中性涨价，以存储为例，暴涨后继续暴涨，近期连电脑的价格都涨了非常猛。有关算力的GPU、存储、液冷等等，还会以力度更强的提价跟缺货潮贯穿2026年，这主要关注到的分支大家可细研究。他依旧在GPU里面一动不动（七祖猜是寒王），依旧看好，但新的GPU概念还没买，还是以老的GPU标的为主，新的GPU在跟他们企业沟通，看看今年是的销售预期。】
3、商业航天迈入“黄金十年”爆发前夜，太空光伏引爆A股
国家顶层设计全面加码，商业航天正式纳入“十五五”战略核心：《北京市促进商业卫星遥感数据开发利用若干措施（2026–2030年）》明确提出建设多源融合卫星大数据平台、培育“卫星数据+行业”融合主体、强化通导遥算一体化空间基础设施，并给予财政资金支持。这是继“加快建设航天强国”首次写入国家五年规划后，地方层面的系统性落地方案。北京已集聚全国70%商业航天成果、超300家企业，产值突破千亿，成为全球商业航天核心枢纽。
可回收火箭与卫星互联网双轮驱动，工程化能力快速成型：蓝箭航天朱雀三号计划2026年实现火箭返回复用，依托酒泉发射工位与无锡、嘉兴总装基地，形成年产30发、年保底20发的交付能力，支撑低轨星座组网；银河航天提出“6G = 地面网 + 卫星宽带 + 手机直连”架构，认为手机直连卫星将打开大众市场，推动太空经济从“技术”走向“基础设施”。2026开年已密集完成长征十二号组网、力鸿一号亚轨道试验、谷神星海射等任务，尽管文昌2月仅保留2月11日新型火箭试飞，属短期调度，不改全年高密度发射趋势。
太空光伏概念引爆市场，但产业化尚处早期探索阶段：受马斯克在达沃斯宣称“三年内实现100GW太空太阳能制造”及盛赞中国光伏产能（年部署超1000GW）催化，1月23日A股光伏板块大涨7.46%，钧达股份、乾照光电等涨停。中信证券测算，远期（2035–2040年）卫星光伏电池片市场空间或达3288亿元，较当前增长30倍以上。然而，钧达股份公告明确提示风险：公司在太空极端环境适配、航天验证经验方面“尚无成熟积累”；钙钛矿等新技术在轨可靠性、量产一致性“仍有待充分验证”；本次投资属早期参股，“未来经营成果存在较大不确定性”。
资本与机构热情高涨，行业进入规模化前夜：2025年商业航天融资达186亿元（同比+32%），多家企业启动IPO。2026年1月，超捷股份（7次调研）、太力科技（4次）等成机构焦点。泰伯智库“百强榜”显示，北京企业占47%，卫星制造类估值同比大增102%，赛道新增“太空服务”，反映生态持续丰富。
【七祖点评：太空光伏方向，上周五表现特别突出，但是要注意，这是新冒出来的，但是其他商业航天方向，有可能会遇阻回落，因为前面是超跌反弹，但是消息面可能并没有那么强劲，可以质疑它突破前高。所以上周我是稍微减了一点，但还都留有一些仓位，看情况高抛。
龙大咖也认为，近期因为商业航天的原因，出现了一次又一次加码的炒作，核心原因大家都懂，太空光伏核心理论是：太空发电效率，一样的东西，能效多10几倍这思路是没问题的，但他更多的也是远景，要实现，起码以10年为一个周期，因此它更多还是题材为主，但在主线权重砸盘的同时，场内的活跃资金只有撤到题材，而且这个题材想象力还非常大但它就是纯题材，记住这个属性，你自己就懂进退，退潮时亏或赚也要坚决退出。
周末消息面对商业航天也还有利好，包括前面马斯克的一些表态，计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能，都是较大的刺激，后面还看能不能让中国企业拿到足够多的订单。暂时来说，中国在光伏领域处于全球领先的水平。未来的商业航天时代，需要大量的太空光伏，那么我们的产业链应该是明显受益的，这里要抓住机遇，特别是光伏有了新故事新逻辑。这里短期情绪驱动明显，中长期需跟踪砷化镓/钙钛矿在轨验证进展，优先选择已有航天供货资质的企业（如乾照光电的GaAs外延片），回避纯概念炒作标的。
再就是布局具备可回收与批产能力的火箭龙头。SPaceX的供应链是最具想象空间，珍惜那几个概念股，还有蓝箭航天（即将上市，关注供应链如超捷股份、航天晨光）、中科宇航（关联力合科创）等已进入工程验证与产能爬坡阶段，具备先发优势。还有周末政策刺激的卫星互联网与数据应用核心环节、比如遥感数据处理（航天宏图、中科星图）、星载AI芯片（寒武纪、国科微）、地面终端（华力创通、海格通信）将受益于“手机直连+6G”浪潮。 】
4、中国首获太空金属3D打印成功，商业航天+增材制造联动爆发
我国实现太空金属增材制造重大突破，迈入工程验证新阶段： 中国科学院力学研究所依托中科宇航“力鸿一号”火箭，成功完成国内首次微重力环境下金属增材制造返回式实验。任务攻克了微重力物料输运、闭环成形控制、载荷—火箭协同等关键技术，回收的金属部件已获取成形精度与力学性能数据。此举标志我国太空制造从“地面模拟”正式进入“在轨工程验证”阶段，技术达国际一流水平，为未来月球基地、空间站维护、深空探测器原位制造奠定基础。
商业航天+3D打印概念股集体大涨，市场情绪驱动明显：受此催化，1月23日商业航天指数涨3.21%，飞沃科技20CM涨停，江顺科技年内第6板，银邦股份、斯瑞新材、铂力特等涨幅超5%。资金聚焦“太空制造”主题，将3D打印视为商业航天关键使能技术。
清醒认知当前业务多处概念阶段，业绩贡献有限：行业人士坦言，多数上市公司商业航天收入占比极低，尚处小批量试制阶段；3D打印金属件在致密性、疲劳强度上仍逊于传统锻造工艺，航天领域渗透率不高；技术落地高度依赖下游（如火箭、卫星厂商）实际需求，目前以科研合作为主，尚未形成规模化订单。
【七祖点评：3D打印板块上周也有所异动，板块已经创出历史新高了，这算是一个新题材，也是商业航天或者是智能制造里面的一个细分支。它一度跟AI应用方向结合，最近又结合了商业航天，因为有些零部件通过3D打印的方式，可能可以降低成本，加提升效率所以这个方向也可以稍加关注，但是刺激能有多大也不太好说。
这里我是一直有几个自选股在关注的，偶尔会参与一下，但现在没有持仓。这个消息可能也没那么大，我只是看一下，后面商业航天如果出现了炒作蔓延到其他方向，那倒也可以看一下，毕竟能炒作到太空光伏，那也可以炒作到3D打印。先关注具备航天级3D打印能力的核心企业。如铂力特（国内金属增材龙头，深度参与航天院所项目）、华曙高科（大尺寸设备供应商）、有研粉材（高端球形粉末国产化），其技术积累与客户认证构成真实壁垒。】
5、中国风电全球领跑，碳酸锂冲高引供需博弈
中国风电全面“出海”，实现从跟跑到领跑的历史性跨越：截至2025年，中国风电机组累计出口容量突破2800万千瓦，覆盖超60个国家，并在20余国设立生产厂、研发中心及运维中心，形成全球化服务体系。2025年风电装备出口量同比大增近50%，出口目的地扩至40余国。同期，国内风电发电量首破1万亿千瓦时，装机容量连续15年稳居全球第一。从戈壁到深海，中国风电已成全球绿色能源转型的核心力量，“大风刮来电”的产业自信彰显技术与制造双优势。
天合光能押注未来三年百亿利润，开启绝地反击：在预告2025年巨亏65–75亿元的背景下，天合光能推出激进股权激励计划，设定2026–2028年累计净利润不低于96亿元（其中2026年≥2亿元）的考核目标。公司称反转动力来自三方面：一是光伏产品盈利能力修复（硅料价格企稳、N型电池溢价）；二是储能业务放量（海外户储+大储订单增长）；三是系统解决方案（EPC、智能运维）贡献提升。此举释放强烈信心信号，但也面临行业产能过剩与价格战持续的严峻考验。
碳酸锂期货突破18万元/吨，高价引发上下游博弈加剧：本周碳酸锂主力合约收于181,520元/吨，创阶段性新高，主因供应收缩预期（部分高成本产能未完全复产）与需求回暖（新能源车Q1排产回升、储能招标启动）共振。但市场分歧显著扩大：下游采购谨慎：材料厂普遍观望，担忧“买在高位”；供应端蠢蠢欲动：2025年因低价停产的高成本产能或随价格反弹重启，抑制进一步上行空间。当前价格已接近多数盐湖提锂成本线，若持续高于18万，可能触发供给响应，形成“涨—复产—回调”循环。
【七祖点评：这里是新能源赛道的相关的消息，有点零碎。风电行业最近的亮点在于好几家风电企业都参股了商业航天。有一部分是零部件关联，有一部分是股份股权关联。叠加了最近川川在达沃斯论坛又在吐槽中国出口大量的风电设备，结果本国没有多大的风电。实际上并非如此，我国风电出口增加比较快，但是本国的风电投入也是足够多，川川也就睁眼说瞎话。
风电出海龙头还是可以乐观看好，注意年报业绩预告是否有惊喜，这里关注整机商（金风科技、远景能源关联标的）、零部件（日月股份、新强联）受益于海外高毛利订单与本地化建厂趋势，具备持续超额收益能力；关注具备深远海+漂浮式技术储备的企业（如明阳智能）。
光伏领域近期是有太空光伏作为新的叙事刺激，可以适度高看一线，但是这里不同环节的影响还是不一样的，先要看一下近期的年报业绩利空出尽，然后再看反内卷能不能刺激他们实现涨价自救。再就是太空光伏能不能吸引更多的资金参与进来，如果spacex那边进展确实非常迅猛的话，那么它对太空光伏的需求，会刺激中国产业链大幅受益。
至于锂电池方向，这里期货价格的波动，可能对现实业绩影响没那么大，免息炒股配资很多都是大单长单的定价。18万/吨以上为高风险区，短期可博弈Q1补库行情，但中长期看，锂资源产能仍在释放（非洲、南美），且钠电池替代加速，不宜追高；关注资源自给率高、加工成本低的锂企（赣锋、永兴）。】
8、政策密集托底内需，史上最长春节引爆消费预期
婚育数据回暖叠加政策加码，人口支持体系加速构建：2025年上海结婚登记达12.5万对，同比大增38.7%，其中“全国通办”政策实施后（5月起）贡献超3.4万对，占同期结婚总量的38.5%，显示户籍制度改革有效释放跨区域婚育需求。北京同步释放强信号——2026年将落地育儿补贴、生育保险、假期优化等一揽子支持措施，推动生育成本由“家庭独担”转向“政府—社会—个人共担”，为“十五五”人口战略定调。
扩大内需成“十五五”开局核心，消费刺激全面升级：商务部明确2026年为“提振消费专项行动年”，聚焦三大方向：大宗消费扩容：深化汽车、家居“以旧换新”；服务与新型消费培育：发力数字、绿色、健康消费，发展首发经济；场景与环境创新：打造“购在中国”品牌，推进国际消费中心城市建设，扩大离境退税试点。叠加“乐购新春”等节日活动与有奖发票试点，政策与活动“双轮驱动”意图明显，力保内需引擎不熄火。
房地产市场现积极信号，李蓓预判两个季度内见底：半夏投资李蓓指出，过去两年压制楼市的核心矛盾——二手房挂牌量激增——已在近两月逆转，挂牌量持续下滑，价格跌幅收窄。她判断2026年中前后市场或将触底，开启“十年级别上升周期”。虽行业规模难回历史峰值、房价短期涨幅有限，但优质房企及产业链龙头（如建材、家居）有望迎来巨大估值修复。
史上最长春节假期引爆出行消费，出境游热度超2025年：2026年春节假期长达9天，民航春运旅客量预计创历史新高。出境游目的地结构变化显著——泰国取代日本，重回春节最热榜首，反映地缘关系缓和与性价比偏好回归。入境游同步升温，国际化消费场景加速恢复。
【七祖点评：这里新消息也比较零碎，既涉及到婚姻家庭人口，也涉及到春节的旺季消费，还有一些政策刺激。只能说春节前这个方向可以偶尔活跃，但是很难成为特别强势的主线，目前虽然可以看到一些利好，但恐怕也支持不了太久，太多，这里上海结婚数据有所增加倒是比较好的事情，去年跌的太多了。今年好像有些缓解，再就是政策通办可能刺激了不少，要看全国的数据差不多，如果人口持续下降。那么房地产或者消费，就很难有较大的增长。
这个也要注意一下，明年3月份有双会，那么最最近地方也在春节前召开双会，往往都会把刺激消费作为一个政策政策亮点，甚至也不排除还有大基建和新基建的一些安排，这也算是可能刺激的方向。房地产板块则要继续价格和销售数据，持续跌了那么多，适度超跌反弹也可以，但是要想迎来十年级别的上升周期，我是不敢那么乐观的，我目前有一小丢丢的房地产概念股，包括房产中介和部分地产龙头，但仓位很小。
至于春节旅游方向，我周末已经订好了票，准备下下周就出发，我这里也继续持有几个旅游概念股，目前是有赚有赔，希望在春节前再拉升一二天，我选择高抛就行了。这个方向不要持有到过年，临近长假就要高抛了。】
好了，明天怎么办？
周末机构的观点。
中金财富发文指出，2026年，全球资本市场的开年颇不平凡。中国权益资产取得“开门红”的表现，科技类标的涨势较快，股市成交量创下历史新高，也引发监管控制两融杠杆、试图给投资者情绪降温的努力。当前市场与2015年初确有几分相似之处。当前一些新经济板块市盈率显著提升，令人回想起2015年的创业板，虽然现在距离2015年的水平还有一些空间，但也提醒我们，对高景气但高估值的领域，需保持一份冷静。
市场交易热情再度高涨，融资余额创下新高。然而，表象的“相似”之下，两个时期市场的核心逻辑已发生深刻变化。2015年后创业板陷入漫长熊市的根本原因，并非单纯的情绪退潮，而在于当时盛行的、损害中小股东利益的公司治理模式。关键转变始于近几年。政策导向明确转向鼓励上市公司重视股东回报，通过加强分红、鼓励回购，并严格规范融资和减持行为。当前，新经济、新成长无疑代表着中国经济成功转型的希望。
华金证券表示，短期春季行情继续进行中，A股维持震荡偏强趋势。（1）短期经济和盈利仍处于弱修复趋势中。一是短期经济仍呈弱修复趋势。二是短期盈利增速可能继续处于回升周期中：首先，短期PPI同比增速可能继续回升；其次，A股盈利继续维持结构性回升趋势。（2）短期流动性维持宽松。一是短期宏观流动性维持宽松：首先，美元指数低位进一步回落，海外对国内流动性宽松的掣肘较小；其次，国内仍可能进一步降准降息。二是短期股市资金仍可能维持较快流入。（3）短期风险偏好可能进一步上升。一是短期积极的政策预期可能进一步上升。二是短期外部风险相对有限。
野村中国首席经济学家陆挺在近期的媒体会上表示，“过去一年半，我们经济政策中最成功的举措就是让股市活跃起来了，多数公司的股价涨上来了。”不同于2015年的“疯牛”，此轮行情中，政策举措体现出了对牛市的呵护。呵护具体表现在两方面：既要防止行情走向“疯牛”，也要防止市场出现暴跌。近期，市场出现一些降温迹象：三大交易所集体上调融资保证金比例，该举措被认为是为两融市场降温；盘面上，A股出现缩量震荡，前期的部分热门概念股亦下挫。“市场是否有必要降温？我认为有必要。”陆挺表示，要防止市场出现过热迹象，也要关注股市与经济基本面是否出现背离。
中泰证券最新研报指出，A股短期市场分化格局仍具延续性，中期或逐步收敛。短期来看，分化行情仍具支撑条件：其一，高弹性板块的赚钱效应持续吸引增量资金，市场风险偏好短期内难以快速回落；同时，人民币汇率阶段性企稳偏强、整体流动性环境保持相对宽松，对高弹性资产形成支撑。其二，春节前基本面仍处于信号空窗期，缺乏实质性信息冲击，高景气度板块尚未面临集中验证压力，估值仍具阶段性抬升空间。其三，海外映射逻辑持续发力随着AI模型逐步进入应用落地阶段，生产效率提升的中期预期对科技板块估值形成支撑；同时，全球地缘博弈与资源安全议题升温，对有色等周期板块形成阶段性利好。
另外，外资公募大举加仓中国科技，新质生产力获全球资本认可，比如贝莱德、富达、安联等外商独资公募四季报显示，其A股产品2025年以来净值普遍大涨超50%，核心持仓聚焦AI算力、先进制造、低碳科技。贝莱德先进制造重仓中际旭创、寒武纪、腾讯、新易盛；富达低碳成长、施罗德中国动力等均超配半导体、新能源、数字基础设施。外资普遍认为，中国以AI、机器人、商业航天、绿色能源为代表的新质生产力正经历“历史性价值重估”，在全球高利率环境下，兼具高成长性与估值性价比的中国科技资产成为稀缺配置选择。
大咖的意见。
近期关于炒作降温的话题，媒体大咖皮海洲认为，就A股市场来说，并不缺少对市场炒作的包容性。但这种包容性只是体现在对新股上市炒作上面。市场对新股炒作的这种包容性，有必要延伸到老股的炒作中来。毕竟不论是新股还是老股，它们都是A股上市公司，所以，对于二者的监管标准应当是一样的，不能只包容新股炒作却不能包容老股的炒作。既然允许新股上涨16倍，同样也要接纳老股上涨16倍。这才是公平公正地对待新股与老股的态度。
正如约翰·邓普顿所说“行情在绝望中诞生，在犹疑中成长，在乐观中成熟，在疯狂中结束”，投资者不要渴望“疯牛”“蛮牛”，“慢牛”才符合投资者的长远利益。近期，上证指数站上4100点，创2015年以来近10年的新高。距离上一轮市场行情高点已有10年，新增资金日趋活跃。根据多家券商的预测，今年将有50万亿—70万亿元的定期存款集中到期。这些定期存款曾经对应的是3%—5%的利率水平，但在当前10年期国债利率仅有1.8%的背景下。如果想要获取2%以上的收益率，原来的居民储蓄可能会部分外溢进入股市。
还有报道称，当牛市预期形成之后，投资者的考验才真正开始。因为身边暴富的故事倍增，投资者的预期可能会从最初的跑赢银行存款，放大为追求每天20cm、30cm的涨停。一旦投资者违背初衷，跟风做了不理性的事，那么本金安全和多年的财富积累都可能受到重大威胁。无论是新投资者，还是老投资者，最致命的操作往往就是无法管理好自己的投资预期。我们的初衷是追求超越银行定存的利息，追求跑赢通胀，追求更稳健长远的财务安排，而不是一夜翻倍的刺激。
开盘啦老板龙大咖说，26年，开年就现巨大震荡……短短10天，资金压制超过5000亿，5000亿的抛压盘是什么概念？但再回看大盘，稳稳的接住了。……从资金面，再到监管面，全部组合起来大家就可以感受到，整体维稳，违法违规事件严打，维护好股市生态。他认为，年前炒股别太上心，仓位也一定要低，有题材做题材，有趋势做趋势，但仓位一定不能重了，因为整体年前的方向肯定就是维稳，如果按不住，不排除有更加码的调控出台，所以在这个前提下，涨着涨着有很多不可预估的情况可能性存在，因此参与节前行情可以，仓位别太高。
技术大咖徐小明认为，上周指数出现了分化，大盘股指数上证50走势很弱，出现了九连阴。而小盘股指数中证500和中证1000则创了新高，分化还是很明显的。……如果你很难把握市场热点，而又担心错配，可以采取均衡配置，大盘股和小盘股、价值风格和成长风格、蓝筹和科技平衡配置就可以了。目前他还是坚持十成仓位，按照沪指来操作或许还行，但是炒作小票题材，这么玩可能风险稍大。私募机构近期也还是五六成仓；七祖股票是七八成，基金是二三成；大咖wu是五六成左右，股侠也是二成仓位水平，半个月收益率也超过4%。七祖对指数的看法如下：
上证指数。周线，这里出现了TD高六结构，上上周这里量能明显放大，随后出现了回踩。但是上周又低开高走，适度的修复，市场对于调控节奏逐步的适应。不过如果指数继续上行的话，还可能会引来更大的降温措施，所以这里可能还是看横盘震荡为主，特别是它的macd也有顶背离的特征，现在量能还是比较大，可以化解，春节前一两周要注意缩量的可能，到时候无法化解，还是有可能会踩，再就是它的月线要出TD高九。
深成指数，周线，这里已经出现了TD高七结构，同时出现了MACD的顶背离，上周的量能有所萎缩。降温对它的影响没那么大，上周再创收盘的新高。春节前还有三周，要注意后面是否再次缩量，这里冲高恐怕就有点压不住，再就是指数上行，会不会再次引发更多的降温信号，至少这个周末还是有这个迹象。
创业板指数，周线，这里和深成指一样，也出现了TD高七结构和MACD的顶背离，上周的量能有所萎缩。它上周一度下探，跌破上上周低点，没有深成指反弹那么强，这里主要是内部分歧，注意创业板内的赛道主线和AI主线能否协调，春节前还剩下三周交易日，最近两周是孕线结构，可以看变盘信号，近期降温主要压大票，兴小票，要注意节后是否会有风格轮动。
北证50指数，周线，上上周这里出现了冲高回落，主要受到降温信号的影响，上周这里有一定的探底，回踩到了日线的20天线。也是回踩了五周线，然后形成支撑，再次反弹，走势略超预期，我还以为调整力度可以更大一点，大体上回到了目标位，但是我当时没有接回，可能是大票被压制，引发的资金转移，到这里不受降温压制，不过市场量能并没有明显放大，节前也不太可能出北证50ETF的好消息。 不过，周末万亿资金申购北证新股也说明市场过热。
恒生指数，周线，这里还是可以看到下降通道线的结构，也可以看上升期形的结构。macd调整时间倒也不短了，有可能会跟随沪深指数突破，因此，这里如果有回踩，可以择机参与，不过，也还是要参照A股近期的调控节奏，如果下周压力加大，以及春节前市场萧条，那么这里可能就再次适度回踩，然后春节后再突破。
上周五A股表现是比较突出的，汪汪队之前上午和下午各抛一次，结果后来就被别人利用来薅羊毛了，于是又改变了做法，就是上午砸两次，下午砸三次。下周也继续看情况，看是不是继续这种打压方式，只要他们还在持续减持，那么指数行情还是很难看好，不过，这里可能还会引发跷跷板效应，那就是大票承压，小票领涨，甚至是出新高沪深创不涨，没有出新高的科创和北证指数补涨，直到指数也出新高。
总体来说，我们还是要踏准节奏，抓住最强的领涨主线才能赚到钱。否则仓位多少，如果都在不涨的板块里，其实也没什么用。上周五收盘的时候，a50指数是涨了0.4%，恒生股指期货是涨了0.2%。看起来情况也还可以，特别是离岸人民币，又开始升值到6.94，再创快3年的新高，注意明天人民币升值受益股可能再次活跃，美元指数再次走弱，也算是利好港股，特别是抛售美国的情绪起来，看看能否证实A股港股正在成为全球资金的避风港，如果逻辑成立，那今年延续牛市的希望就大多了。
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