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大资本优配【建投硅动力】多晶硅周报 | 基本面合手续恶化，多晶硅破位下落

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

　　（开始：CFC金属相关）

　　CFC金属相关

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　　作家 | 刘佳奇中信建投期货相关发展部

　　本申报完成本领 | 2026年3月22日

　　期货交游商议业务履历：证监许可〔2011〕1461号

摘要

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　　多晶硅期货价钱偏弱入手，现货价钱下落。

　　多晶硅期货价钱破位下落，咱们测算期货价钱或已跌破主流企业分娩资本，本色是商场对后市需求悲不雅。一方面，卑劣措施开工保管低位，4月1日起光伏等出口退税将取消，需求或有旯旮恶化的趋势；另一方面，硅料厂高库存压力深重，咱们测算现在全行业库存水位在快要6个月，其中硅料厂库存快要4个月，受此影响硅料厂多以廉价促成交。在弱需求与高库存压制下，部分硅料厂近期或有复产可能，进一步打压商场热情。

　　PS2605瞻望入手区间32000-45000元/吨。操作上，暂时不雅望。

　　一、商场入手回来

　　本周多晶硅期货偏弱入手。

　　现货商场方面，炒股配资开户平台硅业分会讯息显现本周多晶硅n型复投料成交价钱区间为4.2-4.5万元/吨，成交均价为4.32万元/吨，环比下滑4.42%；n型颗粒硅成交价钱区间为4.3-4.5万元/吨，成交均价保管在4.40万元/吨。

　　二、价钱影响成分分析

　　1、资本

　　2、商场发达

　　3、需求

　　infolink讯息显现硅片N型G10L/N型G12R/N型G12硅片成交均价别离为1.05（0.00%）/1.15（0.00%）/1.35（0.00%）元/pc。

　　电板片方面，infolink数据显现183N/210RN/210N本周均价0.410（-2.40%）/0.420（-2.40%）/0.410（-2.40%）元/W。

　　组件方面，infolink数据显现本周TOPCon集会式/散布式均价0.700（0.00%）/0.790（0.00%）元/W。

　　5、供需均衡

　　作家姓名：刘佳奇

　　期货交游商议从业信息：Z0022848

　　邮箱：liujiaqish@csc.com.cn

　　世界和解客服电话：400-8877-780

　　网址：www.cfc108.com

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